Нефтегазовые компании установили рекордный свободный денежный поток этим летом

С торговлей нефтью выше $70 за баррель, в то время как инвестиционная активность остается низкой, мировые публично торгуемые компании по разведке и добыче (E'P) намерены генерировать рекордные свободные денежные потоки (FCF) в 2021 году, говорится в докладе Rystad Energy. Их совокупный FCF, как ожидается, возрастет до $ 348 млрд в этом году, с предыдущим высоким составляет $ 311 млрд еще в 2008 году.

По оценкам Rystad Energy, общая валовая выручка всех публичных компаний в 2021 году увеличится почти на $500 млрд, или на 55% по сравнению с прошлым годом (без учета эффекта хеджирования). В то же время ожидается, что в 2021 году инвестиционный уровень этих компаний вырастет лишь на 2%, что приведет к значительному увеличению прибыли.

Ключевой причиной для все время высокой FCF является поворот в США жесткой нефтяной промышленности. Исторически сложилось так, что эта отрасль изо всех сил пытается генерировать положительную отдачу, но это может измениться в 2021 году. По нашим оценкам, все публичные нефтяные компании будут делать около $ 60 млрд в FCF в этом году, прежде чем хеджирование эффектов.

Обычный сегмент береговых поставок находится в очереди, чтобы заработать самый высокий уровень FCF в этом году на уровне около $ 160 млрд - но по-прежнему отстает от рекорда коснулся в 2011 году. И глубоководные и морские шельфа восстанавливаются в этом году, каждый в конечном итоге с почти $ 60 млрд в FCF. Тем не менее, ожидается, что в 2021 году плотная нефть превзойдет оба этих шельфовых сегмента.

«Спрос на нефть постепенно увеличивался после первоначального шока пандемии Covid-19, и ОПЕК продолжает сдерживать объемы с рынка. Последующее высокое движение цен было дополнительно поддержано медленным наращиванием активности нефти в США. В сочетании с сохраняющиеся низкими инвестиционными условиями, ЕРП пользуются сверхприбыли ", говорит Эспен Эрлингсен, руководитель исследований вверх по течению в Rystad энергии.

Возвращение FCF означает больше излишков денежных средств для компаний, работающих на E'P, и исторически существовала сильная связь между FCF и уровнями активности. В 2021 году активность слияний и поглощений восстановилась, а стоимость сделок выросла примерно на 30% по сравнению с 2020 годом. Новые проекты также делают возвращение: Объем инвестиций Greenfield, который был санкционирован по данным на июнь уже соответствует полной 2020 год в общей сложности, и мы ожидаем, что полный уровень 2021 будет в два раза больше, чем в прошлом году.