2 важных решения ОПЕК+ за последнюю неделю

Аналитики Standard Chartered Bank, включая руководителя отдела исследований сырьевых товаров Пола Хорснелла, сообщили в отчете, отправленном Rigzone во вторник вечером командой Standard Chartered, что на прошлой неделе было принято два важных решения ОПЕК+.

«Первое предупреждение поступило с 39-й встречи министров стран ОПЕК и стран, не входящих в ОПЕК, которая состоялась 28 мая», — говорится в отчете аналитиков.

«В пресс-релизе отмечалось, что на встрече было принято решение «поручить Секретариату ОПЕК разработать механизм оценки максимального устойчивого производственного потенциала (MSC) стран-участниц, который будет использоваться в качестве ориентира для базовых показателей добычи на 2027 год для всех стран DoC», — добавили они.

«Хотя это развитие событий может быть слишком долгосрочным по своей природе, чтобы привлечь немедленное внимание со стороны нефтяного рынка, мы считаем, что это весьма значимое событие», — продолжили аналитики.

«Если ее цель — реформировать механизмы ОПЕК+ для создания устойчивой и эффективной организации, то это необходимый — и, возможно, запоздалый — шаг. До этой инициативы корректировка относительных страновых показателей в последние десятилетия оказалась трудной для понимания крапивницей», — продолжили они.

Аналитики Standard Chartered Bank в своем отчете заявили, что создание MSC, скорее всего, потребует решения ряда задач, связанных с определениями и данными, в течение следующего года.

«Однако мы не думаем, что эта цель окажется слишком сложной; действительно, отмена добровольных сокращений уже раскрывает некоторую надежную информацию об истинном потенциале устойчивости некоторых производителей», — отмечают аналитики в отчете.

«Мы считаем, что рынок имеет тенденцию переоценивать устойчивые мощности и, следовательно, также переоценивает резервные мощности, часто усугубляя ошибку, заменяя «резервные» на «избыточные», «излишние» или «простоившие»», — добавили они.

«В качестве побочного эффекта задача установления уровней MSC также должна значительно затруднить для некоторых членов ОПЕК+ сокрытие степени несоблюдения ими своих обязательств путем создания непрозрачных потоков данных и расплывчатых (или меняющихся) определений», — заявили они.

«Соглашение о создании базовых уровней на 2027 год на основе МСК, по-видимому, является признанием большинства производителей ОПЕК+ того, что статус-кво неприемлем и что необходимо повысить эффективность, чтобы избежать как экзистенциальных проблем, так и крайней волатильности цен», — отметили далее аналитики.

Аналитики Standard Chartered Bank далее заявили в отчете, что второе ключевое решение ОПЕК+ было принято 31 мая на виртуальной встрече восьми производителей ОПЕК+, которые объявили о дополнительных добровольных сокращениях в апреле и ноябре 2023 года.

«Саудовская Аравия, Россия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман… договорились продолжить ускоренную отмену транша добровольных сокращений от ноября 2023 года, при этом требуемые уровни добычи (без учета эффекта компенсационных графиков за прошлое перепроизводство) увеличатся на 411 000 баррелей в день в июле 2025 года», — подчеркнули аналитики, указав, что «это тот же результат, который был ранее согласован на май и июнь».

«Хотя некоторые сообщения СМИ на прошлой неделе предполагали (на основе нераскрытых источников), что будет обсуждаться еще большее увеличение, согласно пресс-релизу правительства Алжира, никаких обсуждений не было», — добавили аналитики.

Аналитики Standard Chartered Bank в своем отчете заявили, что уже включили последние изменения в свою модель спроса и предложения.

«Наши текущие балансы предполагают сокращение мировых запасов на 0,4 млн баррелей в день в третьем квартале, что будет компенсировано ростом запасов на 0,4 млн баррелей в день в четвертом квартале (при условии быстрой полной отмены добровольных сокращений, введенных в ноябре 2023 года)», — отметили они.

«Главной особенностью наших балансов является сохранение существенного отставания поставок из стран, не входящих в ОПЕК+, от консенсусных ожиданий в 2025 году; рост спроса остается относительно устойчивым на уровне 1,17 млн ​​баррелей в день в 2025 году и 1,07 млн ​​баррелей в день в 2026 году, при этом текущие низкие цены, вероятно, создадут некоторый дополнительный потенциальный рост спроса», — добавили они.

Rigzone связалась с ОПЕК для получения комментариев по отчету Standard Chartered Bank. На момент написания статьи ОПЕК не ответила Rigzone.

В отчете Standard Chartered прогнозируется, что средняя цена на сырую нефть марки Brent на ICE в ближайшем будущем составит 52 доллара за баррель в третьем квартале этого года, 65 долларов за баррель в четвертом квартале, 61 доллар за баррель в целом в 2025 году и 78 долларов за баррель в целом в 2026 году.