APPEC: Китайские небольшие независимые нефтеперерабатывающие заводы полагаются на санкционированное сырье для выживания

Небольшие независимые нефтеперерабатывающие заводы Китая практически отсутствуют на конференции APPEC 2025 в Сингапуре уже третий год подряд, поскольку они сокращают расходы и приостанавливают новые инвестиции, а многие из них отказываются от участия из-за отсутствия интереса к повторному выходу на основной рынок сырой нефти для взаимодействия с западными торговыми фирмами, и эта тенденция сохраняется с 2023 года, сообщили источники из этих нефтеперерабатывающих заводов агентству Platts в кулуарах конференции 8 сентября.

Небольшие независимые нефтеперерабатывающие заводы, в основном в провинции Шаньдун, все чаще прибегают к санкционированным поставкам сырой нефти, получая существенные экономические выгоды, несмотря на ужесточение санкций США и ЕС в 2025 году, направленных против иранских и российских энергетических компаний, к которым теперь также относятся некоторые независимые нефтеперерабатывающие компании, терминалы, хранилища и трубопроводная инфраструктура в Китае.

Источники на нефтеперерабатывающих заводах добавили, что санкционированные сорта сырой нефти являются для них спасательным кругом, помогая им сократить потери на фоне снижения спроса на транспортное топливо в Китае и ужесточения политики регулирования, несмотря на риск попасть под санкции.

«Вместо этого мы больше обеспокоены возможностью уничтожения поставок санкционированной сырой нефти», — заявил нефтеперерабатывающий завод из Дунъина.

По словам аналитиков рынка, настойчивость китайских НПЗ в покупке санкционированной сырой нефти снизила острую конкуренцию на рынке обычной сырой нефти.

По данным Platts, за первые восемь месяцев 2025 года импорт сырой нефти небольшими независимыми НПЗ из Ирана, России и Венесуэлы составил 91,9% от общего объема импорта сырой нефти.

По данным Platts, хотя эта доля снизилась с 97,8% за аналогичный период 2024 года из-за последовательных раундов санкций, абсолютный объем увеличился на 3,1% в годовом исчислении до 2,14 млн баррелей в сутки.

Непревзойденные цены

Попавшая под санкции нефть из Ирана, России и Венесуэлы привлекательна для небольших независимых нефтеперерабатывающих заводов, поскольку такие партии обычно предлагаются со значительными скидками по сравнению с обычными баррелями.

По словам источников в нефтеперерабатывающей отрасли, более низкие затраты на сырье помогают смягчить понижательное давление на маржу переработки на небольших заводах, поскольку они сталкиваются с более низкими ценами реализации нефтепродуктов по сравнению с государственными аналогами.

По состоянию на неделю, закончившуюся 5 сентября, иранская легкая нефть, перевозимая не попавшими под санкции судами, предлагалась со скидками от 5,5 долл. США/барр. до 6 долл. США/барр. по отношению к фьючерсам на нефть марки Brent на бирже ICE с поставкой с судна (DES) в провинцию Шаньдун.

8 сентября трейдер из Шаньдуна сообщил, что предложения на иранские грузы, перевозимые подпадающими под санкции судами, примерно на 2,5 долл. США за баррель ниже, чем те, которые поставлялись неподпадающими под санкции перевозчиками.

Таким образом, по данным Platts, импорт иранской сырой нефти составил около 50%, или 1,16 млн б/д, импорта сырья для небольших независимых НПЗ за первые восемь месяцев.

Тяжелая венесуэльская нефть с показателем API около 16 продавалась со скидкой около 7–7,5 долл. США/барр. к фьючерсам на нефть марки Brent на ICE.

По данным источников на рынке, предложения по российской нефти ВСТО были выше этих баррелей, на ICE Brent Futures плюс около $2/баррель на той же основе, но все еще ниже премии в $4-$5/баррель за бразильскую Tupi.

S&P Global Commodity Insights прогнозирует, что валовая маржа переработки нефти для небольших независимых НПЗ в сентябре составит 45 центов/баррель, что резко контрастирует с прогнозируемой для государственных НПЗ маржой в 4,92 доллара/баррель.

Независимые НПЗ обычно продают продукцию по более низким ценам, поскольку имеют ограниченную розничную сеть по сравнению с государственными.

Выживание после санкций

Источники на небольших независимых нефтеперерабатывающих заводах сообщили, что они внимательно следят за геополитическими событиями, ожидая дальнейших санкций, поскольку вероятность улучшения отношений между производителями и западными странами представляется малой.

Торговые источники добавили 8 сентября, что поддержка китайского правительства обеспечивает непрерывную работу санкционированных предприятий и поддерживает потоки.

По состоянию на 8 сентября пять из этих НПЗ общей мощностью 27,3 млн метрических тонн в год (546 000 баррелей в сутки) были включены в санкционный список США с 2020 года в связи с закупкой иранской сырой нефти.

Три объекта, на которые были наложены санкции в 2025 году, общей мощностью 22,8 млн метрических тонн в год (456 000 баррелей в сутки) продолжают функционировать после ряда административных корректировок, необходимых для преодоления санкций.

Их деятельность подкрепляется последовательным осуждением Пекином санкций в отношении китайских компаний как незаконных и являющихся примером «длинной руки» юрисдикции, при этом правительство утверждает, что оно примет все необходимые меры для надежной защиты законных прав и интересов китайских предприятий.

Правительство сообщило нефтеперерабатывающим заводам, что оно будет помогать в координации операционных вопросов между НПЗ и их экосистемами, включая банковские услуги, по мере необходимости в условиях санкций.

Между тем, в 2025 году санкции не коснутся пяти нефтяных терминалов и хранилищ, а также одной трубопроводной компании в провинциях Шаньдун, Чжэцзян и Гуандун.

Несмотря на то, что некоторые объекты приостановили работу из-за санкций, некоторые из них стали ведущими терминалами для швартовки подсанкционных судов.

Как ранее сообщало агентство Platts, иранские и венесуэльские бочки обычно перевозятся с судна на судно в водах Юго-Восточной Азии для получения сертификатов происхождения в Малайзии или Индонезии перед отправкой в ​​Китай с целью обойти санкции США.