Цены на нефть установить голову еще выше, как рынок ужесточается

Твердый спрос на нефть ведет вверх спотовые цены на сырую нефть во всех странах мира. Это явный признак того, что физический рынок нефти, наконец, догоняет недавнее ралли на бумажном рынке.

Укрепление аппетита к сырой нефти в Азии и ужесточение региональных рынков из-за изменения различий между региональными бенчмарками, в свою очередь, поддерживают ралли нефтяных фьючерсов, говорят аналитики и трейдеры Reuters. 

Растущий премии Brent над ближневосточным эталоном Дубай в настоящее время делает доставку сырой сортов из Атлантического бассейна в Азию неэкономичной, потому что они по цене от бенчмарка Brent. Таким образом, азиатский спрос на ближневосточные и российские сорта по цене от Дубайского эталона высок, в результате чего спотовые премии для оманской нефти и российских сортов ESPO и Sokol близки к годовому максимуму.  

В то же время, сужение скидки of WTI Crude на Нефть марки Brent фактически закрывает арбитраж для американской нефти, чтобы пойти в Европу и Азию, как менеечем за $ 2 за баррель распространения делает доставку американской нефти на основные рынки импорта нерентабельным.

В результате этой динамики спредов между региональными бенчмарками физические предложения сырой нефти в каждом из регионов ужесточаются. Во-первых, потому что импортировать сырую нефть из других регионов нерентабельно. Во-вторых, потому что спрос на нефть восстанавливается по мере начала летнего сезона вождения и возобновления экономики от ограничений в мобильности.

На бумажном рынке цены на нефть марки Brent уже достигли $75 за баррель на этой неделе, впервые за более чем два года. Нефть марки WTI была выше $73 в начале среды, так как спрос укрепился, а запасы сырой нефти в США, по оценкам Американского института нефти (API), сократились на 7,199 млн баррелей за неделю, закончившуюся 18 июня.

Откат фьючерсов на WTI продолжает ужесточаться, что является признаком ужесточения рынка.

Например, спред в сентябре-октябре находится на семилетнем максимуме $ $1,09 за баррель на ожиданиях, что уровни хранения на хабе доставки фьючерсов WTI в Кушинге продолжат снижаться на фоне сильного спроса на НПЗ на Среднем Западе, сообщил Saxo Bank во вторник.

Спрос на сырую нефть в Соединенных Штатах восстанавливается по мере того, как автомобильные и авиаперевозки продолжают расти. По данным GasBuddy, спросна бензин в США на прошлой неделе вырос на 2,87 процента по сравнению с предыдущей неделей до нового максимума COVID. Управление транспортной безопасности США 21 июня проинвикало 2 030 577 человек на контрольно-пропускных пунктах аэропорта, что стало шестым случаем за последние 11 дней, когда объем контрольно-пропускных пунктов превысил 2 миллиона человек, сообщила пресс-секретарь TSA по связям с общественностью Лиза Фарбштейн. 21 июня 2019 года, в предмердемные времена, было проверено 2 716 428 человек, добавил Фарбштейн. 

В целом, рынок нефтяных фьючерсов также выигрывает от отката позиций в металлургии и сельском хозяйстве, поскольку спекулянты видят лучшие перспективы для сырой нефти на фоне жестких поставок и растущего спроса, отмечает команда стратегии Saxo.

До того, как ФРС изменила свою мелодию на ястребиную позицию по повышению ставок на год раньше, чем планировалось, портфельные управляющие продолжали увеличивать свои бычьи ставки на нефть в течение недели до 15 июня.

Совокупная чистая длинная разница между бычьими и медвежьими ставками в Brent и WTI достигла самого высокого уровня с октября 2018 года, отметил во вторник Оле Хансен, руководитель отдела товарной стратегии Saxo Bank.

Бычьи ставки на нефть, скорее всего, упали с 15 июня из-за новой временной шкалы ФРС по потенциальному повышению ставки. Тем не менее, устойчивый спрос, в том числе на физическом рынке, заставляет участников рынка с оптимизмом смотреть на то, что нефть все еще имеет возможности для роста, и показывает, что укладка в сырую нефть была не просто инфляционной торговлей.

Самый большой краткосрочный катализатор цен на нефть ожидается на следующей неделе, когда группа ОПЕК собирается для принятия решения о политике добычи на август, и, возможно, через пару месяцев после августа. Сообщения о том, что ОПЕК рассматривает вопрос о дальнейшем смягчении сокращений, начали просачиваться и будут усиливаться в дни, предшествующие дню встречи, 1 июля. Аналитики считают, что рынок легко поглотит больше баррелей ОПЕК с августа, в свете укрепления глобального спроса и задержки сроков потенциального возвращения иранской нефти после того, как Исламская Республика избрала нового президента на прошлой неделе.  

Дилемма ОПЕК на следующей неделе знакома: уступить искушению $75 нефти для своих бюджетных доходов и держать рынок в жесткой, или ослабить сокращения более агрессивно, чтобы не стать причиной, почему американские сланцевие могут сломать образцовую дисциплину расходов и восстановить большую долю добычи раньше, чем ожидалось.