Репрессии ЕС в отношении российской нефти вряд ли помешают Китаю закупать сырую нефть: источники

Последние меры ЕС по подавлению энергетического сектора Кремля окажут ограниченное непосредственное влияние на закупку Китаем российской сырой нефти, торговлю, переработку и транспортировку, сообщили источники Platts 21 июля.

Китай является основным рынком для поставок российской сырой нефти, как по морю, так и по трубопроводам. В первой половине года совокупный объём импорта морской и трубопроводной нефти снизился на 10,9% в годовом исчислении до 49,11 млн тонн (1,99 млн баррелей в сутки), а доля рынка снизилась до 17,6% с 20% в январе-июне 2024 года, согласно данным Главного таможенного управления Китая, опубликованным 20 июля.

18 июля ЕС запретил импорт нефтепродуктов, произведенных из российской сырой нефти, снизил предельную цену на нефть с 60 долларов за баррель до 47,6 долларов за баррель и внес в черный список более 100 танкеров теневого флота.

Китайские покупатели как из независимого, так и из государственного секторов переваривают новый пакет санкций, поскольку торговый цикл для сентябрьской нефти ВСТО, самого выгодного российского сорта, начнется только в конце этой недели.

Однако почти все источники указали, что санкции ЕС против Китая менее эффективны, чем санкции, введенные США, в первую очередь из-за доминирования доллара США как мировой валюты по сравнению с меньшим влиянием евро.

«Мы принимаем российскую сырую нефть на условиях поставки, поэтому ни доставка, ни цена FOB не являются для нас главными вопросами, которые должны нас волновать», — заявил стратег по закупкам сырой нефти государственного нефтеперерабатывающего завода.

Platts, подразделение S&P Global Commodity Insights, оценило нефть марки ESPO Blend с поставкой в ближайший месяц с дисконтом в 3,20 доллара за баррель к котировкам нефти Platts Dubai на условиях FOB Козьмино на момент закрытия азиатских торгов 21 июля, что на 5 центов за баррель выше предыдущего дня и отражает усиление дифференциала цен на ближневосточную нефть. Это означает фиксированную цену в 64,60 доллара за баррель.

Риски воздействия

«Контроль рисков кредитных линий различается; некоторые банки не проверяют информацию о судне, когда сделка касается только грузов, прибывших в [запланированные] порты, а не грузов, находящихся в пути», — сказал сингапурский товарный банкир.

«Однако, если сделка заключается в долларах США, клиринговые банки, в основном в США, иногда проводят выборочные проверки важных партий, включая проверку легитимности перевозчиков», — добавил банкир, указав на более высокие риски, когда сделка по поставке российской нефти заключается в долларах США.

По словам источников в сфере торговли и переработки нефти, значительная часть сделок с российской сырой нефтью осуществляется в китайских юанях.

Пол Шелдон, директор S&P Commodity Insights, заявил, что Россия вряд ли столкнётся с перебоями поставок из-за ужесточения санкций ЕС. «Россия неоднократно демонстрирует свою способность доставлять нефть на рынок, используя свой тёмный флот или затаив нос и продавая её по ограниченному лимиту», — заявил он в отчёте от 19 июля. «Более того, США и другие страны G7+ ещё не пришли к соглашению».

По данным Platts, фрахт за перевозку 80 000 тонн сырой нефти из Козьмино в Северный Китай 21 июля составил единовременную сумму в 1,5 млн долларов США и не изменился по сравнению с 18 и 17 июля.

Обычно ежемесячно Китай принимает около 30 партий ВСТО, отгружаемых из Козьмино, каждая объемом около 100 тыс. тонн.

В дополнение к поставкам примерно 800 000 баррелей в сутки по трубопроводу в рамках долгосрочного контракта между «Реснефтью» и CNPC, на долю ВСТО пришлось около 75% импорта сырой нефти в Китай из России.

Иранская нефть более предпочтительна

Сокращение импорта российской сырой нефти произошло главным образом потому, что независимые нефтеперерабатывающие заводы Китая отдали предпочтение конкурентоспособной иранской нефти.

По данным Platts, импорт российской сырой нефти в сектор упал до четырехмесячного минимума в 650 000 баррелей в сутки (2,66 млн метрических тонн) в июне, в то время как импорт иранской сырой нефти вырос на 43% с мая до 1,68 млн баррелей в сутки.

По словам источников на рынке, в последнем торговом цикле августовские партии нефти ESPO предлагались по цене ICE Brent плюс около 2,20–2,40 долл. США/барр. на базе DES Shandong, что выше премии около 2 долл. США/барр. для июльской поставки и 1,70–1,80 долл. США/барр. для июньской поставки.

Для сравнения, иранская легкая нефть предлагалась со скидкой около 3,00–3,50 долл. США/барр. по сравнению с фьючерсами на нефть марки Brent на ICE на той же основе.

В результате общий объем импорта сырой нефти в Китай из России сократился на 0,3% с мая до 8,35 млн тонн в июне, снизившись на 0,9% в годовом исчислении, несмотря на то, что государственные нефтеперерабатывающие заводы увеличили объемы закупок, свидетельствуют данные GAC.

По данным источников на рынке, иранская сырая нефть обычно декларируется как малайзийская, смешанная, чтобы обойти санкции. Данные GAC показали, что импорт сырой нефти в Китай из Малайзии вырос с четырёхмесячного минимума в 5,07 млн тонн в мае до 7,09 млн тонн в июне.

Учитывая иранские поставки, агентство Platts подсчитало, что импорт сырой нефти в Китай с Ближнего Востока вырос на 1% в годовом исчислении до 6,28 млн баррелей в сутки в первой половине года, в то время как импорт из стран Содружества Независимых Государств, в основном из России, сократился на 9% в годовом исчислении до 2,08 млн баррелей в сутки.