Европа не может рассчитывать на американскую сланцевую нефть, чтобы компенсировать российскую нефть

Вчера ОПЕК+ решила оставить свои квоты на добычу на прежнем уровне, на 2 млн баррелей в сутки ниже, чем в октябре, что фактически означает сокращение добычи на 1 млн баррелей в сутки.   Тремя днями ранее Европейский союз достиг соглашения об установлении верхнего предела цен на российскую сырую нефть на уровне 60 долларов за баррель — ниже рыночных цен, но не настолько, как хотелось бы некоторым членам ЕС, таким как Польша и Эстония. .

Россия ответила, повторив, что не будет продавать нефть странам, устанавливающим предельные цены. Как сообщает  Reuters , соответствующий указ уже готовится.

На фоне всего этого рост добычи нефти в США замедляется. Сланцевая революция, какой мы ее знали еще несколько лет назад, больше не находится в режиме полного роста. И может никогда к нему не вернуться.

С виду все выглядит хорошо. Добыча в США восстановилась с минимума в 9,7 млн ​​баррелей в сутки, который был зафиксирован в мае 2020 года, до 12,3 млн баррелей в сутки в сентябре этого года, сообщил Джон Кемп из Reuters  написал  на прошлой неделе, отметив, что максимум этого года все еще ниже допандемического рекорда в 13 миллионов баррелей в сутки, достигнутого в конце 2019 года.

К тому же добыча нефти в стране не росла стабильно. По данным EIA, за два из последних семи месяцев он фактически снизился. И темпы роста, когда он рос, были вдвое ниже темпов роста, зарегистрированных в годы бума сланцевой промышленности США.

Есть множество причин для этого замедления, вызванного, как и рост производства, сланцевым участком. Например, во многих частях участка у бурильщиков заканчиваются так называемые «сладкие места» — недорогие площади в акрах, которые привели к большей части сланцевого бума.

Тем не менее, нефтяные компании также меняют свои приоритеты при администрации, которая гораздо менее благосклонна к их отрасли, чем прежние. Возврат денежных средств акционерам стал приоритетом номер один, заменив собой рост производства.

Также были затяжные проблемы из-за карантина из-за пандемии, такие как нехватка таких вещей, как песок для гидроразрыва пласта и стальные трубы, а также нехватка рабочей силы. Вдобавок ко всему, отрасли пришлось столкнуться с той же инфляцией, которая поразила все остальные отрасли, подняв затраты примерно на 20 процентов.

Все это означает, что, сдерживая свои собственные поставки российской нефти ценовым потолком и нефтяным эмбарго на этот товар, Европейский союз не может рассчитывать на более высокий импорт нефти из Соединенных Штатов, поскольку он полагался на более активный импорт газа.

Перспективы тоже не очень обнадеживающие. Согласно отчету Reuters  от прошлой недели, расходы на сланцевую нефтяную промышленность в США далеки от того, что было в годы бума.

В отчете приводились данные о расходах на исследования и разработки, например, в Schlumberger, теперь переименованной в SLB, которые упали до 2,3% доходов за девять месяцев до сентября.

В нем также говорится, что другой крупный игрок в отрасли, Helmerich & Payne, планировал увеличить свои расходы на исследования и разработки только на 1 миллион долларов в следующем году до уровня этого года, и процитировал аналитиков Morgan Stanley, заявивших, что расходы на новое производство были «в лучшем случае скромными».

«Шейл не может вернуться, чтобы стать свинг-продюсером», — сказал бывший глава Parsley Energy Брайан Шеффилд, повторив очень похожее заявление Джона Хесса из Hess Corp., сделанное им в прошлом месяце.

«Сланец считался производителем на колебаниях, саудовцы и ОПЕК ждали этого. Теперь, действительно, ОПЕК вернулась на место водителя, где они являются ведущим производителем»,  Хесс сказал   на конференции инвесторов.

Он был процитирован в отчете Reuters, в котором также цитировались другие руководители отрасли, жалующиеся на более низкую, чем ожидалось, продуктивность скважин и существенно пересмотренный EIA прогноз роста добычи на 2021 год.

Хесс пошел еще дальше, предупредив, что некоторым компаниям на сланцевом участке осталось жить не более десяти лет и что «многие компании уже уперлись в стену»,  не достигнув своих производственных и инвестиционных целей.

Между тем, ЕС стал крупнейшим экспортным рынком для американской сырой нефти, приняв с начала года больше, чем Азия, сообщил Bloomberg   в июле  , повторяя перенаправление потоков природного газа.

Но с учетом того, что рост добычи нефти в США идет на убыль, если ОПЕК снова будет управлять, это будет еще хуже для Европы, чем замедление роста добычи в Соединенных Штатах. В последние месяцы ОПЕК неоднократно сигнализировала о том, что у нее есть собственная повестка дня, и она не совпадает с повесткой дня ЕС.

Напротив, эти две повестки дня сильно расходятся с переходными планами ЕС и планами ОПЕК по продолжению сбыта углеводородов как можно дольше. Однако в ближайшей перспективе интересы двух групп совпадают: ЕС потребуется больше нефти от ОПЕК, и ОПЕК, вероятно, будет только рада ее поставлять. По рыночным ценам, разумеется.