Климат активизм является большой новостью для Саудовской Аравии и России

Большая нефть в последнее время под угрозой множества нападений со всех сторон, начиная от некооперативных финансистов и инвесторов на фоне глобального перехода к возобновляемым источникам энергии для враждебных правительств и жестких активистов климата. Но не все нефтегазовые игроки будут на проигрышном конце этих нападений.

Некоторые из самых больших имен в нефтяной и бизнес в последнее время пострадали trifecta ударов по климату активистов и инвесторов.

Exxon Mobil (NYSE:XOM) потеряла три места в совете директоров Engine No 1, активиста хеджирования, в потрясающей кампании прокси. Двигатель No 1 сказал Financial Times, что Exxon необходимо сократить производство ископаемого топлива для того, чтобы компания позиционировать себя для долгосрочного успеха. "То,что мы говорим, план для мира, где, возможно, мир не нуждается вваших бочках", Двигатель No1 лидер Чарли Пеннер сказал FT.

Не менее 61% акционеров Chevron (NYSE:CVX) проголосовали за дальнейшее сокращение выбросов на ежегодном собрании инвесторов компании неделю назад, отказавшись от совета директоров компании, который призвал акционеров отклонить его.

Между тем, Royal Dutch Shell (NYSE:RDS. А) сократить выбросы парниковых газов сильнее и быстрее, чем планировалось ранее. Не обращайте внимания на то, что Shell уже обязалась сократить выбросы ПГ на 20% к 2030 году и до нуля к 2050 году. Суд в Гааге решил, что это недостаточно хорошо, и потребовал сократить на 45% к 2030 году по сравнению с уровнем 2019 года.

Однако не все в нефтяном секторе встревожены поворотом событий.

Действительно, ОПЕК и ведущие национальные нефтяные компании (ННК) наслаждаются schadenfreude после последних бед Big Oil, рассматривая его как премьер-возможность захватить больше бизнеса и доли рынка.

Поражение в зале заседаний и зале суда Exxon, Chevron и Shell - сладкая музыка в ушах национальной нефтяной компании Саудовской Аравии Saudi Aramco (2222.SE)- российского Газпрома (GAZP). ММ) и "Роснефти" (РОСН. ММ), а также Abu Dhabi National OilCo., которые хотят извлечь выгоду, заполнив пробел, который останется, если эти компании начнут сокращать добычу нефти в попытке успокоить инвесторов.

"Спрос на нефть и газ далек от пика, и поставки будут необходимы, но международные нефтяные компании не будут иметь возможность инвестировать в эту среду, а это означает, что национальные нефтяные компании должны вмешаться",Амрита Сен из консалтинговой Energy Aspects сказал Reuters.

Снижение выбросов, а не сокращение ископаемого топлива

Главной темой, которая возникла в том, что Big Oil хочет сосредоточиться не столько на сокращении добычи нефти и газа, а на смягчении последствий выбросов углерода и парниковых газов.

Руководители компании Exxon Mobil, Chevron Corp. , Occidental Petroleum, (NYSE:OXY) и ConocoPhillips (NYSE:COP) все говорили о переходе отрасли к более низкому углеродному миру, с OXY даже брендинг себя "углеродного управления" компания, которая хочет установить отраслевой стандарт для производства чистого нулевого углеродного масла.

По словам генерального директора Exxon Mobil Даррена Вудса и генерального директора Occidental Petroleum Вики Холлуб, сокращение выбросов углекислого газа из ископаемого топлива, а не фактическое использование ископаемого топлива предлагает лучший способ борьбы с изменением климата. 

Интересно, что оба генеральных директора подчеркнули, на отдельных панелях, что мир по-прежнему нуждается в нефти и газе, и правительства должны сосредоточиться на смягчении глобального потепления с помощью таких технологий, как улавливание и хранение углерода (CCS), а не нападения на ископаемое топливо.

Тем не менее, даже самый большой хардлайнер из всех, Exxon Mobil, заметно изменил свою мелодию всего несколько лет назад.

Во время 2021 День инвестора компании, состоявшейся в среду, генеральный директор Даррен Вудс изложил стратегию энергетического перехода компании, в том числе планы по обрезке роста производства и увеличить денежные потоки в попытке поддержать растущие дивиденды. Exxon показала, что она планирует duction плоский с 2020 уровней до 2025 года на 3,7 М бое / день, хорошо для 26% сократить от 5M бое / день оценка на 2025 год он выпустил всего год назад.

Тем не менее, Exxon планирует продолжить наращивание добычи в Пермском бассейне и Гайане, с пермской добычи в среднем 400K бое / день в этом году, прежде чем рост до 700K бое/день к 2025 году. Exxon также видит Гайана быстро становится ключевым дойной коровой, но на неопределенный срок приостановил другие крупные проекты, такие как $ 30B Мозамбик СПГ экспортный проект.

Вудс объявил о планах увеличить инвестиции в улавливание и хранение углерода до 3% от новых расходов, что больше, чем 1% ранее, выделенных для CCS, но все еще далеко от двузначных уровней от европейских мейджоров Total SE (NYSE:TOT) и Royal Duch Shell. Вудс призвал правительства прекратить выбирать победителей и проигравших, но вместо этого создать углеродные рынки, чтобы "убедиться,что мы используем рыночные силы, чтобы попытаться наиболее экономическиэффективно сократить выбросы CO2".

Occidental Petroleum Вики Холлуб в значительной степени повторил взгляды Даррена Вудса:

"То,что я думаю, что люди не понимают, мы не должны говорить об устранении ископаемого топлива. То, что мы действительно должны говорить о ликвидации выбросов, и если мы можем обеспечить, и мы будем. Чистый углеродный ноль нефти, это то, что мир нуждается, и мир не может достичь целей ... Парижского соглашения без нефтяной промышленности помогает с этим. Мы можем быть лидерами в этом».

Холлуб сказал, что цель OXY состоит в том, чтобы не только стать производителем нефти с нулевым нулем, но и помочь другим компаниям снизить свой углеродный след:

"Мысобираемся строить то, что будет крупнейшим объектом прямого захвата воздуха в Перми и партнерские отношенияс нами, чтобы сделать это United Airlines, потому что они также имеют обязательства и сосредоточиться на получении к чистому нулю к 2050году".

Холлуб показал, что Occidental подписался на то, чтобы взять углерод с двух заводов этанола и сталелитейного завода в Колорадо и секвестр его в Пермском бассейне.

Массивные фискальные игроки

Со своей стороны, национальные нефтяные компании или НОК имеют огромное значение для правительств, которые владеют ими.

Государственные нефтегазовые компании контролируют по меньшей мере 3 триллиона долларов США в нефтегазовых активах и держат около 90% всех известных запасов – значительно больше, чем публичные компании, такие как ExxonMobil, Chevron и Shell.  Между тем, Saudi Aramco лидирует в рейтинге как самая прибыльная компания в мире.

По меньшей мере 25 ННК составляют 20% или более государственных доходов, при этом национальная нефтяная компания Нигерии, Нигерийская национальная нефтяная корпорация (ННК), собирает около половины общих государственных доходов за счет продажи нефти и газа.

Тем не менее, даже НОК не будут полностью застрахованы от глобального энергетического перехода.

Международное энергетическое агентство (МЭА) только что предупредило, что достижения цели по нулевым выбросам, вероятно, будут катастрофическими для многих стран-экспортеров нефти.

Достижению цели по нулевым выбросам к 2050 году ОПЕК станет еще более доминирующей и в конечном итоге будет на долю более 50% мировой добычи по мере того, как поставки будут сконцентрированы среди меньшего числа стран. К сожалению, это также будет означать, что есть намного меньше пирога ходить, с годовым доходом на душу населения от этих товаров, по прогнозам, упадет на столько, сколько 75% в чуть более десяти лет.

Однако страны, которые являются наименее устойчивыми, где доходы от продажи ископаемого топлива не управляются надлежащим образом с помощью таких средств, как использование денежных средств для диверсификации в других отечественных отраслях промышленности или создание суверенных фондов благосостояния, которые инвестируют за рубежом для обеспечения долгосрочных доходов, также будут нести на себе всю тяжесть энергетического перехода.

Одной из таких стран является Ирак.

Несмотря на укрывательство 145 млрд баррелей доказанных запасов сырой нефти, министр финансов Ирака Али Аллави недавно предупредил, что достижения цели «нетто-ноль» к 2050 году могут иметь катастрофические последствия для страны. Аллави отчаянно пытается подтолкнуть радикальные государственные и экономические реформы в попытке предотвратить это событие, но видел его усилия сорваны правительством больше озабочены более прозаические вопросы.

Всемирный банк назвал Ирак, Ливию, Венесуэлу, Экваториальную Гвинею, Нигерию, Иран, Гайану, Алжир, Азербайджан и Казахстан наиболее уязвимыми нефтедобывающими странами из-за их высокой подверженности нефтегазовому сектору и относительного отсутствия диверсификации.