Саудовская Аравия: Терпение – это добродетель на нефтяных рынках

• ▶Саудский принц Абдулазиз бин Салман на этой неделе сделал сообщение для нефтяных рынков, что ОПЕК+ продолжит делать то, что она делает в настоящее время, и со временем на нефтяных рынках будет баланс.

• ▶Приняжец также предположил, что ОПЕК+ имеет много свободных мощностей, хотя подчеркнул важность постепенного вывода этих поставок в онлайн.

• ▶Другий комментарий принца предположил, что отношения между Россией и Саудовской Аравией сильны как никогда, и ОПЕК+ здесь, чтобы остаться.

• 

«Не пора ли добавить больше баррелей, чем ОПЕК уже предоставляет?» — таков был вопрос, заданный Его Королевскому Высочеству принцу Абдулазизу бин Салману журналистом Райаном Чилкотом на Российской энергетической неделе.

Но его ответ предложил энергетическим рынкам гораздо большее послание.

Баланс приближается

Хотя он не ответил «да» или «нет», его ответ, безусловно, предполагал, что все, что делала ОПЕК+, это именно то, что она будет продолжать делать.

«К концу этого года мы будем сбалансированными акциями», — заверил принц Абдулазиз на форуме, добавив, что длинная игра — это то, на что должен смотреть рынок.

«Мы должны смотреть далеко за пределы кончика наших носов. Потому что, если вы это сделаете и примете во внимание 22-й год, вы окажетесь к концу 22-го года с огромным количеством избыточных запасов».

Посыл здесь ясен. Баланс на нефтяных рынках приближается, хотя ОПЕК не собирается добавлять больше баррелей прямо сейчас. ОПЕК играет в долгую игру - и если они добавят слишком много баррелей сейчас, рынок снова будет перенасыщен в следующем году. Так что не задерживайте дыхание, ожидая, когда ОПЕК уступит просьбам США включить краны - больше, чем обещано, то есть - чтобы снизить цены.

ОПЕК+ придерживается курса.

Будьте уверены, ОПЕК+ уже согласилась снова поднять добычу в ноябре, декабре, январе и феврале - еще на 400 000 б/с каждый месяц, добавило HrH. А ОПЕК+ уже увеличила квоту добычи на 400 000 б/с в сентябре и октябре.

Но в то время как группа подняла фактическое производство в ответ на эти новые цифры, общее производство группы не смогло удовлетворить все выделенные объемы.

Тем не менее, увеличение добычи, если ОПЕК+ доведет полный объем по своему плану, составит в среднем более миллиона баррелей в сутки в период с этого момента до конца февраля.

«Мы заключили это соглашение, потому что считаем, что оно создаст баланс к концу года», - сказал Абдулазиз.

Да, у ОПЕК есть резервные мощности

Отложив на мгновение определение резервных мощностей, которое варьируется в зависимости от того, сколько времени, по мнению производителя, должно потребоваться производителю для наращивания добычи, саудовский принц подтвердил, что ОПЕК+ имеет резервные мощности.

"... мы хотим убедиться, что мы сокражаем эти избыточные мощности, которые мы развили в результате Covid и последствий Covid. Мы хотим делать это постепенно, поэтапно. И мы считаем, что у нас будет сложный год в 22-м году, если мы не будем заниматься ситуацией с той же резолюцией».

Некоторые аналитики утверждают, что неспособность ОПЕК+ нарастить добычу за последние пару месяцев, как было обещано, указывает на то, что не все члены ОПЕК+ имеют резервные мощности, которые они привыкли.

МЭА, которое определяет резервные мощности как мощности, которые могут быть задействованы в течение 90 дней, оценивает, что по состоянию на начало 2021 года резервные мощности ОПЕК+ составили 9 миллионов б/с. Но производственные проблемы в Нигерии и Ливии, санкции в отношении Ирана и Венесуэлы и более чем год сокращенного производства в России и Саудовской Аравии съедают эти резервные мощности - или, в лучшем случае, делают часть этих резервных мощностей немедленно неприменимой.

С другой стороны, ОВОС определяет резервные мощности как те, которые могут быть созданы в течение 30 дней. Именно эти различные определения «запасного» заставляют рынок беспокоиться о том, что избыточных мощностей не будет, когда рынок этого потребует.

Резервные мощности — это то, где на самом деле находится рыночная власть. Многообещающие резервные мощности обещают рынку, что у вас есть возможность нарастить производство, чтобы удовлетворить спрос и поддерживать цены на идеальном уровне.

Изменение климата реально, и Трампы... Энергетическая безопасность

Также был затронут вопрос об изменении климата: это вопрос, который даже более важен, чем энергетическая безопасность - довольно смелое заявление, учитывая сегодняшние неурегулированные энергетические рынки в условиях дефицита.

«В то время как мы пытаемся решить проблему энергетической безопасности, мы также должны помнить о проблемах и смягчении более важной проблемы, которая заключается в изменении климата. Мы твердо верим, как это делает ОПЕК, что наша работа заключается в обеспечении энергетической безопасности, когда речь идет о нефти. Но для этого требуется разнообразие источников энергии для любого из нас. Тем не менее, мы могли бы также работать с другой проблемой, которая заключается в изменении климата».

Да здравствует ОПЕК+

Президент России Владимир Путин всего несколько дней назад предположил, что его сделка с ОПЕК может продолжаться и после 2022 года. И теперь принц подтверждает это утверждение, называя Александра Новака своим «ближайшим и дорогим» другом, добавляя, что «энергетические рынки нуждаются в обслуживающих персонале и нуждаются в совместной работе».

Концепция постоянного сотрудничества между двумя нефтедобывающими титанами является критически важным компонентом, влияющим на цены на нефть. Поскольку США теперь являются производителем свинга, Саудовская Аравия и Россия в настоящее время находятся на месте водителя в отношении ценообразования.

Таким образом, любой намек на то, что дуэт движется к распаду, может привести к резкому падению цен.

Могло быть и хуже

Российская энергетическая неделя также дала саудовскому принцу шанс похлопать себя и остальных членов ОПЕК по спине за хорошо выполненную работу. По данным HRH, ОПЕК проделала большую работу по балансировке спроса и предложения.

Ссылаясь на изменение климата и энергетическую безопасность в тандеме, Его Королевское Вышение утверждало, что это не должно быть игрой с нулевой суммой.  «Я думаю, что есть пути вперед - решения вперед - которые позволяют нам решать обе проблемы, но решать обе проблемы комплексно».

Цены на нефть могут быть высокими - «постепенное увеличение на 29%» по данным HRH, но это бледнеет по сравнению с «500% увеличением» цен на газ или «300% ростом цен на уголь» и «200% увеличением ШФЛУ».

ОПЕК является энергетическим регулятором

Его Королевское Высовряи по мнению ОПЕК отвечает за нефтяные рынки. Это не просто производитель свинга, а «регулятор».

«Если бы эти рынки [газ, уголь, ШФЛУ], если бы эти отрасли были служены как то, что мы безукоризненно [sic] в ОПЕК+ - очевидно, что нам есть с чем поздравить себя... мы проделали замечательную работу, будучи так называемым регулятором энергетических рынков».