Усилия Китая по сдерживанию цен на нефть тщетны

Импорт сырой нефти в Китай упал почти на 15 процентов в год в прошлом месяце. Хотя это и существенное, это падение не является поводом для беспокойства, поскольку оно было вызвано сезоном технического обслуживания нефтеперерабатывающих заводов. Что может быть поводом для беспокойства являются рост базовых цен.

Нефть марки Brent превысил$ $72 за баррель впервые за два года в конце прошлой недели, при этом West Texas Intermediate ненадолго достигл$ $70, прежде чем отступить. Причинами ралли стали ужесточение предложения, так как спрос на топливо начал улучшаться в условиях возобновления экономики Европы и Северной Америки. Это ужесточение, однако, вызывает головную боль для крупных потребителей сырьевых товаров, таких как Китай.

На прошлой неделе агентство Bloomberg сообщило, как Китай борется с ралли цен на сырьевые товары, вызванным нехваткой практически всего. Этот дефицит, вызванный перебоями в цепочке поставок и восстановлением спроса, побудил китайские власти принять ряд мер по контролю над ценами, направленных на сдерживание ралли. Эти меры имели некоторый успех, хотя Bloomberg цитирует Аналитиков Goldman Sachs и Citi, которые говорят, что война с ценами - это война, в результате которая даже Пекин не смог бы выиграть.

«Отправной точкой этих репрессий является поддержание экономической стабильности», - сказал агентству Bloomberg Дон Хао, директор Института тернных исследований Хаоса, подразделения такого же менеджера по сырьевым активам. «Конечно, есть выбор позволить рынку свободно корректировать распределение ресурсов через традиционные рыночные механизмы. Но на этот раз, кажется, что социальные затраты могут быть очень большими ".

Высокая социальная стоимость не является чем-то, что лица, принимающие решения, хотели бы услышать. Тем не менее, иногда есть не так много они могут сделать, чтобы обуздать цены дюйма Нефть, пожалуй, лучший пример, как Китай импортирует много того, что он потребляет в сырой. Фактически, по сравнению с прошлым годом, она импортировала более 70 процентов потребляемой нефти. Это большая зависимость от импорта и, следовательно, от других ценовых сеттеров.

Примером может быть Саудовская Аравия. Опрос Reuters показал, что Королевство может поднять цены для азиатских покупателей на июльские поставки, так как восстановление спроса толкает ориентиры выше. Саудовская Аравия уже делала это один раз в этом году, в апреле, и реакция азиатских покупателей была далеко не благоприятной. Тем не менее, мало что можно сделать, кроме сокращения заказов на саудовскую нефть и найти более дешевую нефть в другом месте.

Кита в везении здесь с Ираном и Венесуэлой оба хотят продать его сырую на рабате. Страна уже импортирует из двух санкционированных США государств, несмотря на неоднократные предупреждения и даже санкционные меры со стороны Вашингтона. И тем не менее, это может быть трудно увеличить этот импорт значительно- если бы это было легко, Китай сделал бы это момент сырой превысил $ 50 за баррель.

Тем не менее, есть что-то еще Китай может сделать, чтобы обуздать цены на нефть: прекратить покупать его. В мае Oilprice сообщила, что Китай использовал свои запасы сырой нефти в предыдущем месяце, привлекая около 280 000 баррелей в сутки из них, по данным, приведенным обозревателем Reuters Клайдом Расселом.

Аналитики и другие наблюдатели Китая уже много лет гадют об уровне своих стратегических и коммерческих запасов нефти, и хотя технологии помогли кардинально, они все еще находятся в догадках территории, потому что Китай не сообщает об уровнях запасов. И если они близки к мощности, как показывают оценки, Китай, вероятно, может позволить себе сократить потребление иностранной нефти на некоторое время.

Это спекуляции, но 15-процентное падение импорта нефти является официальными данными, и это, скорее всего, повлияет на цены уже сегодня. История показывает, что даже тогда, когда причина снижения китайского импорта нефти является чем-то таким же сезонным, как обслуживание нефтеперерабатывающих заводов, трейдеры реагируют и цены падают, даже на короткое время. С тех пор он вернулся к спросу и снабжению.

На данный момент картина спроса настолько оптимистична, что даже Международное энергетическое агентство изменило свою позицию, что в прошлом месяце призвало приостановить все новые разведки нефти и газа для достижения целей, не в том, чтобы достичь нуля. На прошлой неделе в интервью Bloomberg Television исполнительный директор МЭА заявил, что спрос восстанавливается быстрее, чем ожидалось ранее, и если ОПЕК не поставит дополнительные баррели на рынок в рамках планов по восстановлению 2 млн баррелей в сутки (б/с) к июлю, цены на нефть будут расти, так как разрыв будет увеличиваться.

Более того, МЭА пересмотрело свой прогноз, что спрос на нефть займет годы, чтобы восстановиться до до пандемического уровня. Некоторые даже говорили, что он никогда не может восстановиться до до-пандемического уровня. Теперь МЭА говорит, что спрос на нефть вернется к предмеда пандемическим показателям к концу этого года.

На данный момент у ОПЕК нет мотивации для увеличения добычи больше, чем планировалось – это были буквальное годы с тех пор, как картель стал настолько высоким цен на нефть. Поэтому она не дает никаких указаний на то, что может поступать больше баррелей. Тем не менее, больше баррелей действительно может поступать из Ирана.

Это не совсем хорошая новость для Китая и его усилий, чтобы избежать чрезмерной инфляции в результате резкого роста цен на сырьевые товары. Это будет деликатный баланс, чтобы сохранить рост экономики, сохраняя инфляцию под контролем.