Сократит ли ОПЕК добычу нефти в День труда?

• ОПЕК собирается 5 сентября, чтобы обсудить состояние нефтяного рынка.

• Картель рассматривает возможность сокращения добычи нефти.

• Сообщения о том, куда движется спрос на нефть, остаются неоднозначными.

Сигнал Саудовской Аравии двухнедельной давности о том, что ОПЕК+ может принять решение о сокращении добычи в любое время и в любой форме, сумел поднять цены на нефть марки Brent выше $100 за баррель примерно на неделю.   

Но на этой неделе новые локдауны в Китае, усиление опасений рецессии и прогнозы о том, что ФРС продолжит большое повышение ключевой ставки, привели к падению цен на нефть до минимума в 90-х долларов.    

В то время как ОПЕК настаивает на том, что спрос на нефть устойчив и будет таким до конца года, данные свидетельствуют о том, что спрос в крупнейшем в мире импортере нефти, Китае, был слабым этим летом на фоне локдаунов COVID и замедления производственной активности. 

Общий азиатский импорт сырой нефти, по оценкам, замедлился в августе по сравнению с июлем, при этом импорт в Индию, третьего по величине импортера сырой нефти в мире, также снизился в месячном исчислении, согласно данным Refinitiv Oil Research, цитируемым обозревателем Reuters Asia Commodities and Energy Клайдом Расселом. 

ОПЕК+ собирается 5 сентября на свою очередную ежемесячную встречу, чтобы оценить рыночные условия и решить, как действовать с пактом, который в настоящее время истекает в декабре этого года. Теоретически группа откатила к концу августа все массовые сокращения с мая 2020 года, но, по оценкам, это на 2,9 миллиона баррелей в сутки ниже коллективной цели. 

Теперь вопрос на миллион долларов: будут ли новые сокращения? И помогут ли сокращения поддержать то, что выглядит как смягчение физического рынка нефти? 

Согласно опросу Bloomberg 19 отраслевых аналитиков, ОПЕК+, как ожидается  , сохранит целевой показатель добычи нефти на октябрь на том же уровне, что и в сентябре, когда они встретятся на следующей неделе. 

Кроме того, нефтеперерабатывающие заводы в Азии ожидают, что Саудовская Аравия снизит цену на свой флагманский сорт в Азии в октябре на фоне слабого спроса на топливо и усиления конкуренции со стороны сырой нефти из других регионов. Если на следующей неделе Saudi Aramco действительно снизит цены, это будет признанием ослабления спроса на ближневосточную нефть в ключевом регионе-импортере нефти, Азии. 

ОПЕК  настаивает на том , что спрос на нефть высок. Мировой спрос на нефть по-прежнему устойчив и будет таковым до конца этого года, сказал Reuters в прошлом месяце генеральный секретарь ОПЕК Хайтам аль-Гаис, отметив, что недавние распродажи не отражают фундаментальные показатели и были вызваны страхом. 

Но последние данные, собранные Refinitiv, рисуют другую картину.

Ожидается, что китайский импорт в августе будет лишь немного выше июльских прибытий, а общий импорт в июне-августе оценивается примерно в 1,5 млн баррелей в сутки ниже среднего уровня закупок 2021 года, отмечает Рассел из Reuters. 

В июле пропускная способность сырой нефти на китайских нефтеперерабатывающих заводах  упала до самого низкого уровня с начала пандемии в марте 2020 года на фоне незапланированных отключений мощностей и более низких темпов переработки на независимых нефтеперерабатывающих заводах из-за снижения маржи переработки. Новый раунд налоговых проверок в отношении частных нефтеперерабатывающих заводов, так называемых чайников, может еще больше замедлить темпы переработки сырой нефти в крупнейшем в мире импортере сырой нефти. в то время как новые локдауны на этой неделе в нескольких крупных городах также не помогают спросу. 

Опасения по поводу разрушения спроса с замедлением промышленной активности не только в Китае, но и в Европе и США, привели к тому, что на этой неделе цены на нефть упали до уровней до 21 августа, когда министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бин Салман заявил, что ОПЕК+  готова сократить добычу в любое время в любой форме, если считает, что это принесет стабильность на «шизофренический» нефтяной рынок.  

Если ОПЕК+ удивит большинство наблюдателей рынка и объявит о сокращениях 5 сентября, это может поддержать цены на нефть в течение некоторого времени. Однако более вероятным итогом встречи в понедельник может стать выжидательный подход и расплывчатое заявление о готовности сделать все возможное для «стабилизации» цен на нефть, что на языке ОПЕК+ обычно означает «поднять» цены на нефть. 

Над рынком нависают две большие неопределенности, помимо того, куда пойдет спрос отсюда, и они могут побудить ОПЕК+ дождаться большей ясности перед объявлением о возможном сокращении добычи.  Это так называемая иранская ядерная сделка и поставки нефти из ключевого члена ОПЕК+ России, которые могут упасть с очень устойчивых текущих уровней, как только эмбарго ЕС на морской импорт российской нефти и топлива вступит в полную силу в начале 2023 года, и страны объявят о ценовом ограничении на российскую нефть.