Китай расширяет доминирование на нефтяном рынке, поскольку налоговый кодекс вынуждает покупать сдвиг

(Bloomberg) --Китай намерен расширить свое доминирование на мировом нефтяном рынке, так как запланированные налоговые корректировки вызывают цепную реакцию, побуждая переработчиков увеличить импорт сырой нефти и повысить ставки на нефтеперерабатывающие заводы.

С середины июня главный импортер сырой нефти введет налог на входящие потоки трех связанных с нефтью товаров - битумной смеси, масла легкого цикла и смешанных ароматических веществ, которые часто используются для производства некачественного топлива или перерабатываются на нефтеперерабатывающих заводах. Столкнувшись с перспективой более дорогой продукции, китайские покупатели находятся на охоте за бочками подходящих сырой нефти в качестве замены.

Уже есть признаки каскадного эффекта. Спотовые дифференциалы по ближневосточной и российской нефти выросли до многомесячного максимума, в то время как сроки для нефти Дубая укрепились на ожиданиях, что Китай продолжит закупки нефти. Спреды являются ключевым показателем баланса спроса и предложения.

"Азиатский спот-рынок получает временную поддержку от недавно объявленного налога на разбавленный битум в Китае", сказал Грейсон Лим, старший аналитик нефти в промышленности консультант FGE. "Robust азиатских спотовой деятельности должны продолжаться в течение нескольких месяцев вперед, как сырой баланс ужесточить".

Эффекты нового налога играют, как Китай продолжает свое восстановление после пандемии в прошлом году инициативе хит. В условиях, когда вирус в значительной степени находится под контролем - в резком контрасте с другими частями Азии - китайские нефтеперерабатывающие заводы пытаются удовлетворить резкий рост спроса на такие виды топлива, как бензин и дизельное топливо, поскольку личная мобильность возрастает, а промышленный спрос улучшается.

Строительные блоки

За пределами отрасли, пострадавших продуктов не хорошо известны, но они являются лишь одними из многих ключевых строительных блоков, которые вытекают из сырой нефти. Битумная смесь может использоваться для производства материала для дорог или перерабатываться на нефтеперерабатывающих заводах для производства некачественного топлива, в то время как масло легкого цикла может быть смешано с дизельным или мазутом.

Новые тарифы предполагают, что как битумная смесь, так и нефть легкого цикла больше не будут так дешевы для переработчиков, чтобы импортировать в больших объемах, по данным трейдеров, опрошенных Bloomberg. Это подтолкнет их покупать другие виды сырой нефти, или заставить переработчиков, чтобы забрать больше сырой, что дает больше дизельного топлива.

В свою очередь, это, вероятно, означает, что некоторые китайские нефтеперерабатывающие заводы должны будут наращивать ставки на заводах, чтобы взять на себя увеличение поставок сырой нефти, вспенивание своих собственных видов топлива, как дизельное топливо и мазут для внутреннего использования или экспорта, трейдеры сказали.

Китай был крупнейшим импортером сырой нефти в мире в 2019 году, согласно последнему статистическому обзору BP Plc. В этом году она отгружена на 10,19 млн баррелей в день, значительно опережая США, и больше, чем Индия и Япония вместе взятые.

Помимо тарифов, FGE в Лим также видит подъем в Китае сырой аппетит от покупки независимыми переработчиками в ожидании новой партии импортных квот. Кроме того, пробные запуски и наращивания на мега-процессоров, таких как Rongsheng Petrochemical Co. и Shenghong Group видели подъема покупок.

Еще один поворот можно увидеть в Малайзии, которая была основным поставщиком битумной смеси - некоторые из которых являются венесуэльской Merey сырой в маскировке - в Китай. После налоговых изменений, нефтеперерабатывающие заводы могут вместо этого увеличить импорт тяжелых сортов, таких как иракский Basrah Heavy, колумбийской Кастилья, и Напо из Эквадора, в соответствии с аналитикой фирмы JLC.

Накануне смены импорт нефти легкого цикла Китая вырос до рекордных более 2 миллионов тонн в прошлом месяце с 1,36 миллиона годом ранее, свидетельствуют правительственные данные. Большая часть этого, как правило, поступает от нефтеперерабатывающих заводов в Корее и Японии, которые от судоходных из заметных объемов вновь взимаемых товаров.

"Самое большое влияние этого налога является то, что он отвлек общий спрос на сырую нефть и переработки в Китай из других частей в Азии", сказал Yuntao Лю, лондонский нефтяной аналитик с энергетическими аспектами.