Сможет ли Ближний Восток выжить без нефти?

Производителям нефти в Персидском заливе трудно диверсифицировать свою экономику за счет своих крупнейших экспортных поступлений, и для того, чтобы добиться какого-либо прогресса в этом вопросе, им может потребоваться по меньшей мере десять лет. Так прогнозирует Moody's в недавнем докладе,который цитирует Reuters, отмечает, что такая зависимость от нефтяных доходов станет «ключевым кредитным ограничением» для шести членов Совета сотрудничества стран Залива: Бахрейна, Кувейта, Омана, Катара, Саудовской Аравии и Объединенных Арабских Эмиратов.

Прогноз вряд ли является сюрпризом для тех, кто наблюдает за регионом. Нефтяные страны Персидского залива пытались диверсифицировать свою экономику на фоне падения цен на нефть в 2014 году, но им не хватало ресурсов, чтобы сделать многое именно из-за падения цен на нефть. Для решения кризиса правительствам этих стран пришлось ввести меры жесткой экономии и предпринять некоторые реформы, которые были встречены сильной общественной оппозицией, намекая на опасность дестабилизации в случае продолжения реформы.

Сейчас ситуация еще более тяжелая из-за беспрецедентной степени разрушения спроса, вызванной пандемией в прошлом году. Это разрушение спроса привело к обвалу цен, который вынудил страны Персидского залива брать все более значительные займы.

Ранее в этом году Международный валютный фонд опубликовал прогноз, что доходы производителей нефти на Ближнем Востоке и в Северной Африке могут у спад на $270 млрд к концу 2020 года. Экономика только производителей стран Персидского залива, по словам представителя Фонда, может сократиться на 7,6 процента в 2020 году.

Заимствование является единственным способом для этих стран получить в свои руки некоторые столь необходимые наличные деньги, как мир пошатнулся от последствий пандемии. Это было не время для диверсификации, когда вы должны были выжить. Теперь, однако, все по-другому. Цены на нефть отскочили так сильно, что есть прогнозы, что Brent может вскоре выть $100.

Для таких стран с высоким уровнем безубыточности, как Бахрейн и Кувейт, это было бы отрадным решением их бюджетной проблемы. Даже для тех, кто имеет более низкие уровни безубыточности, таких как Саудовская Аравия, более высокие цены неизменно являются желанными новостями. В конце концов, Королевство работает над программой диверсификации экономики, которая стоит сотни миллиардов. Нет другого места, от другого места, оттуда могли бы поехать эти сотни миллиардов, кроме доходов от экспорта нефти.

Это, конечно, будет держать экономику Персидского залива в том же порочном круге, что видел их борьбу на фоне последнего кризиса цен на нефть. По мнению Moody's, это также помешает их усилиям по диверсификации.

"Если цены на нефть в среднем $ 55/баррель ... Мы ожидаем, что добыча углеводородов останется крупнейшим источником ВВП суверенов стран ССЗ, основным источником государственных доходов и, следовательно, ключевым фактором бюджетной мощи по крайней мере в течение следующего десятилетия», - говорится в докладе рейтингового агентства.

Это проблема в мире, где многие крупные экономики отходят от нефти. Еще одна проблема, по мнению Moody's, заключается, по иронии судьбы, в диверсификации, которая будет подпитывать внутриСгрудную конкуренцию, что в конечном итоге препятствует усилиям каждого члена по диверсификации.

Ресурсы, необходимые для финансирования этой диверсификации, также ограничены, отметило рейтинговое агентство, что ставит под сомнение вероятность успеха любого диверсификационная толчка. Причина такой нехватки ресурсов кроется в том, как управляются эти страны.

Граждане стран ССЗ пользуются в значительной степени безналоговой жизнью и множеством субсидируемых государством социальных услуг, таких как здравоохранение и образование. Это означает, что они остаются счастливыми и голосовать надлежащим образом, но это также означает, что мало налоговых поступлений, чтобы использовать, чтобы отутмить экономику от нефтяных доходов. Любое изменение в этом социальном контракте было бы опасно для правящих элит.

Похоже, что страны Персидского залива загнали себя в угол, и единственный способ оставить это - рискнуть быть свергнутым со всеми драматическими последствиями каждой давней смены режима. К счастью для них, пост-нефтяная эра все еще находится в далеком будущем, несмотря на многочисленные прогнозы, говорящие, что мы всего лишь годы от пикового спроса на нефть. Достаточно взглянуть на последний отскок цен на нефть.

Несмотря на всю шумиху вокруг растущих установок возобновляемых источников энергии и продаж EV, тот факт, что цены на нефть не только восстановились до до пандемического уровня, но уже превысили их, говорит о том, что нефть по-прежнему будет сильной.

И в то время как нефть идет сильный, так будет экономики Стран Персидского залива.