Запасы скважин DUC удручают, поскольку бурильщики разрягивают больше, чем бурят

Американские операторы трудноизвлекаемой нефти в течение нескольких месяцев истощали свои запасы пробуренных, но незавершенных скважин (DUC), и на фоне более медленной реакции на бурение количество «живых» DUC в основных нефтяных регионах страны упало до 2 381 скважины в июне 2021 года, самого низкого уровня с 2013 года, показывает анализ Rystad Energy.

Общее количество горизонтальных ЦОУ в Пермском, Игл-Фордском, Баккенском, Ниобрарском и Анадарковском регионах вместе взятых к концу июня сократилось до 4 510 скважин. Это подразумевает сокращение на 1 800 скважин с пика в 6 340 в июне 2020 года и среднее истощение на 150 скважин в месяц за последние 12 месяцев. В последний раз размер запасов был на таком уровне во второй половине 2018 года.

Тем не менее, общее количество включает в себя так называемые «мертвые» DUC - или скважины, которые были пробурены более 24 месяцев назад и остаются незавершенными. Эмпирические данные показывают, что более 95% пробуренных скважин обычно завершаются в течение первых двух лет, и, следовательно, вероятность того, что те, которым более двух лет, будут завершены в настоящее время, низка. Поэтому включение «мертвых» DUC для оценки будущей активности или прогнозирования производства часто является более спекулятивным.

«Глядя на количество оставшихся «живых» DUC, значительная реакция поставок нефти со стороны береговой промышленности США на рынок WTI в $70-$75 за баррель практически невозможна до первой половины 2022 года. Любое дальнейшее увеличение фрекинга, а затем и заканчивание скважин, теперь потребует от производителей сначала расширить бурение, добавив больше буровых установок», - говорит Артем Абрамов, руководитель отдела сланцевых исследований в Rystad Energy.

Живые DUC сократились во всех основных нефтяных бассейнах, за исключением региона Анадарко. В Перми по состоянию на конец июня осталось только около 1 550 горизонтальных живых DUC - снижение на 37% по отношению к 2 470 скважинам в том же месяце прошлого года. Поскольку буровая активность в Перми оставалась более устойчивой с начала спада, вызванного Covid-19, общее количество живых запасов DUC не вернулось к уровню 2013 года, как и во всех других бассейнах вместе взятых.

Уровень запасов Permian live DUC в настоящее время сопоставим со вторым и третьим кварталами 2019 года. Картина в других крупных нефтяных бассейнах более драматична. В Южном Техасе Eagle Ford и Bakken осталось только 300 живых DUC. Такой уровень в этих двух новаторских жидкостях не регистрировался с 2010 года. Инвентаризация живых DUC снизилась до 310 в регионе Ниобрара - самый низкий показатель с 2013 года.

Разбивка общих запасов трудноизвлекаемой нефти DUC по винтажу спейда или году, когда скважины были проплыты, ясно показывает, что винтажи 2019-2020 годов имели значительный вес на деятельности по фрекингу по состоянию на июнь. В то время как бурятся новые скважины, наращивание новых запасов в 2021 году недостаточно, чтобы компенсировать истощение, исходящее от урожая до 2021 года.

В предыдущие месяцы мы неоднократно подчеркивали винтажи четвертого квартала 2019 года и первых трех месяцев 2020 года в качестве ключевых факторов необычно высокого наращивания запасов DUC в начале спада, вызванного Covid-19. К июню 2021 года 84% этих скважин были завершены. Хотя он все еще несколько ниже 14-месячного уровня истощения в 92-93%, зарегистрированного для винтажей 4Q16-1Q17 и 4Q17-1Q18, он сопоставим с 87%, опубликованными для винтажа 4Q18-1Q19 в период с апреля 2019 года по июнь 2020 года. Следовательно, эта часть аномалии инвентаризации DUC к настоящему времени в значительной степени устранена.

Хотя некоторая степень аномалии все еще присутствует, отрасль не так уж далека от полной нормализации уровня запасов DUC. Количество горизонтальных живых DUC на буровую установку уже сократилось до 6,4 скважин в Пермском и 9,2 в других крупных нефтяных регионах по состоянию на июнь 2021 года. До спада Covid-19 уровень был на уровне 3,9 для Пермского и 6,4 для других нефтяных регионов. Учитывая текущую активность и тенденцию истощения, отрасль, скорее всего, увидит полную нормализацию к концу сентября в Пермском регионе, а к сентябрю-октябрю в других нефтяных регионах.